ELTIFs sind europäische langfristige Investmentfonds, die 2015 eingeführt wurden, um langfristige Investitionen in die europäische Realwirtschaft zu fördern. Sie bieten sowohl professionellen als auch privaten Anleger:innen die Möglichkeit, in Infrastruktur und andere langfristig orientierte Sachwerte zu investieren, wie z.B. Windkraftanlagen, Schulen oder kleine und mittlere Unternehmen. ELTIFs gehören zu den alternativen Investmentfonds (AIFs) und können in der ganzen EU vertrieben werden. Sie unterliegen einem strengen Regelwerk, das die Anleger:innen und die Unternehmen schützt. Mit dem kürzlich verabschiedeten Gesetzesrahmen zum ELTIF 2.0 werden die Einstiegshürden für ELTIFs gesenkt, sodass sie noch besser zugänglich werden sollen .
In diesem Blog-Eintrag werde ich Ihnen die potenziellen Vorteile von ELTIFs erklären, die verschiedenen Arten von ELTIFs vorstellen und Ihnen einige Tipps geben, wie Sie einen passenden ELTIF für Ihre Anlageziele finden können. Außerdem werde ich einen Vergleich zwischen ELTIFs und ETFs ziehen, einer anderen beliebten Anlageform, die sich in mehreren Aspekten von ELTIFs unterscheidet.
Die potenziellen Vorteile von ELTIFs
ELTIFs bieten Anleger:innen mehrere Vorteile, die sich aus ihrer langfristigen und privaten Natur ergeben. Hier sind einige davon:
- Diversifizierung: ELTIFs ermöglichen es Ihnen, in Vermögenswerte zu investieren, die auf öffentlichen Märkten nicht oder nur schwer zugänglich sind. Diese Vermögenswerte haben oft eine geringe oder negative Korrelation mit traditionellen Anlagen wie Aktien oder Anleihen, was bedeutet, dass sie das Gesamtrisiko Ihres Portfolios reduzieren können.
- Höheres Renditepotenzial: ELTIFs können Ihnen Zugang zu einer breiteren Palette von Anlagestrategien und -möglichkeiten bieten, die zu einer höheren Gesamtrendite Ihres Portfolios beitragen können. Zum Beispiel können Sie von der Wertsteigerung von Sachwerten profitieren, die von der Inflation oder der Konjunktur weniger beeinflusst sind. Oder Sie können von den Wachstumschancen von kleinen und mittleren Unternehmen profitieren, die oft unterbewertet oder vernachlässigt werden.
- Soziale und ökologische Wirkung: ELTIFs können Ihnen helfen, Ihr Kapital in Projekte und Unternehmen zu investieren, die einen positiven Beitrag zur Gesellschaft und zur Umwelt leisten. Zum Beispiel können Sie in nachhaltige Infrastruktur wie erneuerbare Energien, saubere Mobilität oder soziale Einrichtungen wie Gesundheit, Bildung oder Wohnen investieren. Damit können Sie nicht nur finanzielle, sondern auch soziale und ökologische Renditen erzielen.
Die verschiedenen Arten von ELTIFs
ELTIFs sind keine homogene Anlageklasse, sondern können je nach ihrem Anlagefokus, ihrer Struktur und ihren Merkmalen unterschieden werden. Hier sind einige gängige Arten von ELTIFs:
- Infrastruktur-ELTIFs: Diese ELTIFs investieren hauptsächlich in Infrastrukturprojekte, die für das Funktionieren der Gesellschaft und der Wirtschaft wesentlich sind. Dazu gehören z.B. Verkehrs-, Energie-, Kommunikations- oder Wasserinfrastruktur. Infrastruktur-ELTIFs bieten in der Regel stabile und langfristige Cashflows, die von der Inflation oder der Konjunktur unabhängig sind.
- Immobilien-ELTIFs: Diese ELTIFs investieren hauptsächlich in Immobilien oder Immobilienunternehmen, die Wohn-, Gewerbe- oder Industrieimmobilien besitzen oder entwickeln. Immobilien-ELTIFs bieten in der Regel eine hohe Wertsteigerung und eine attraktive Mietrendite, die von der Inflation oder der Nachfrage beeinflusst werden kann.
- Private-Equity-ELTIFs: Diese ELTIFs investieren hauptsächlich in Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Instrumente von nicht börsennotierten Unternehmen, die sich in verschiedenen Entwicklungsphasen befinden können. Dazu gehören z.B. Start-ups, Wachstumsunternehmen oder reife Unternehmen, die eine Umstrukturierung oder einen Buy-out durchlaufen. Private-Equity-ELTIFs bieten in der Regel ein hohes Wachstumspotenzial und eine hohe Rendite, die von der Leistung oder dem Erfolg der Unternehmen abhängt.
- Private-Debt-ELTIFs: Diese ELTIFs investieren hauptsächlich in Fremdkapital oder fremdkapitalähnliche Instrumente von nicht börsennotierten Unternehmen, die sich in verschiedenen Entwicklungsphasen befinden können. Dazu gehören z.B. Unternehmensanleihen, Mezzanine-Finanzierungen oder Direktkredite. Private-Debt-ELTIFs bieten in der Regel einen festen oder variablen Zinszahlungsstrom und eine hohe Sicherheit, die von der Bonität oder dem Risiko der Unternehmen abhängt.
Wie Sie einen passenden ELTIF für Ihre Anlageziele finden können
ELTIFs sind keine Anlageform für jedermann. Sie erfordern eine langfristige Anlageperspektive, eine hohe Risikotoleranz und eine ausreichende Liquidität. Bevor Sie in einen ELTIF investieren, sollten Sie daher einige wichtige Faktoren berücksichtigen, wie z.B.:
- Ihre Anlageziele: Was wollen Sie mit Ihrem Geld erreichen? Wollen Sie eine höhere Rendite, eine bessere Diversifizierung oder eine positive Wirkung? Je nach Ihren Anlagezielen können Sie einen ELTIF auswählen, der Ihrem Anlagefokus, Ihrer Anlagestrategie und Ihrem Anlagehorizont entspricht.
- Ihre Risikobereitschaft: Wie viel Risiko sind Sie bereit, einzugehen? Wie viel Verlust können Sie verkraften? ELTIFs sind in der Regel risikoreicher als traditionelle Anlagen, da sie in illiquide, volatile und komplexe Vermögenswerte investieren. Sie sollten daher nur einen Teil Ihres Vermögens in ELTIFs investieren, den Sie langfristig entbehren können, und sich über die potenziellen Risiken und Kosten informieren, die mit einem ELTIF verbunden sind.
- Ihre Liquiditätsbedürfnisse: Wie oft brauchen Sie Zugang zu Ihrem Geld? Wie flexibel wollen Sie sein? ELTIFs sind in der Regel illiquide, d.h. Sie können Ihr Geld nicht jederzeit abheben oder verkaufen. Sie sollten daher nur in einen ELTIF investieren, wenn Sie Ihr Geld für einen langen Zeitraum (in der Regel mindestens 5 Jahre) anlegen können, und sich über die Ausstiegsbedingungen und -möglichkeiten informieren, die ein ELTIF bietet.
Um Ihnen bei der Auswahl eines passenden ELTIFs zu helfen, sollten Sie sich immer die Produktinformationen und -unterlagen ansehen, die für jeden ELTIF verpflichtend zur Verfügung stehen. Dazu gehören z.B.:
- Der Prospekt: Dies ist das wichtigste Dokument, das Ihnen alle wesentlichen Informationen über einen ELTIF liefert, wie z.B. seine Anlageziele, -politik und -grenzen, seine Risiken und Kosten, seine Vergangenheit und erwartete Leistung, seine rechtliche Struktur und seine Verwaltung.
- Das Basisinformationsblatt (KID): Dies ist ein kurzes und standardisiertes Dokument, das Ihnen die wichtigsten Merkmale eines ELTIFs in einer leicht verständlichen Sprache erklärt, wie z.B. seine Anlageziele, -risiken und -kosten, seine potenzielle Rendite und seine empfohlene Anlagedauer.
- Der Jahres- und Halbjahresbericht: Dies sind regelmäßige Berichte, die Ihnen die aktuelle Situation und die Leistung eines ELTIFs zeigen, wie z.B. seine Vermögenswerte, seine Erträge und Ausgaben, seine Gewinne und Verluste, seine Bewertungsmethoden und seine Governance.
Der Vergleich zwischen ETFs und ELTIFs
ETFs und ELTIFs sind zwei verschiedene Arten von Investmentfonds, die sich in mehreren Aspekten unterscheiden. Hier sind einige der wichtigsten Unterschiede:
- Anlageziele: ETFs sind börsengehandelte Fonds, die einen bestimmten Index oder eine bestimmte Anlageklasse nachbilden, wie z.B. Aktien, Anleihen oder Rohstoffe. Sie zielen darauf ab, die Marktentwicklung zu verfolgen oder zu übertreffen, indem sie eine hohe Liquidität, Transparenz und Kosteneffizienz bieten. ELTIFs sind europäische langfristige Investmentfonds, die in langfristige und private Vermögenswerte investieren, wie z.B. Infrastruktur, Immobilien oder Private Equity. Sie zielen darauf ab, eine höhere Rendite, eine bessere Diversifizierung und eine positive gesellschaftliche und ökologische Wirkung zu bieten, indem sie die europäische Realwirtschaft fördern.
- Anlagehorizont: ETFs sind in der Regel für kurz- bis mittelfristige Anleger geeignet, die jederzeit in den Markt ein- und aussteigen können, da sie an Börsen gehandelt werden. ELTIFs sind in der Regel für langfristige Anleger geeignet, die ihr Geld für einen längeren Zeitraum (in der Regel mindestens 5 Jahre) anlegen können, da sie illiquide sind und nur unter bestimmten Bedingungen zurückgegeben oder verkauft werden können.
- Anlagerisiken: ETFs sind in der Regel weniger risikoreich als ELTIFs, da sie in liquide, volatile und regulierte Vermögenswerte investieren, die von den Marktpreisen bestimmt werden. Sie sind jedoch auch anfällig für Marktrisiken, wie z.B. Zinsänderungen, Inflation oder Währungsschwankungen. ELTIFs sind in der Regel risikoreicher als ETFs, da sie in illiquide, volatile und komplexe Vermögenswerte investieren, die von der Leistung oder dem Erfolg der Unternehmen abhängen. Sie sind jedoch auch weniger anfällig für Marktrisiken, da sie von der Inflation oder der Konjunktur unabhängiger sind.
- Anlagekosten: ETFs sind in der Regel kostengünstiger als ELTIFs, da sie niedrige Verwaltungsgebühren, keine Ausgabeaufschläge und geringe Handelskosten haben. Sie müssen jedoch auch die Börsengebühren, die Spreads und die Tracking-Error berücksichtigen, die die Rendite beeinflussen können. ELTIFs sind in der Regel teurer als ETFs, da sie höhere Verwaltungsgebühren, Ausgabeaufschläge und Handelskosten haben. Sie müssen jedoch auch die potenziellen Steuervorteile, die langfristigen Cashflows und die Wertsteigerung berücksichtigen, die die Rendite erhöhen können.
Fazit
ELTIFs sind eine innovative und attraktive Anlageform, die Ihnen die Möglichkeit bietet, in langfristige und private Vermögenswerte zu investieren, die sowohl finanzielle als auch soziale und ökologische Renditen bieten können. ELTIFs sind jedoch nicht für jedermann geeignet, da sie eine langfristige Anlageperspektive, eine hohe Risikotoleranz und eine ausreichende Liquidität erfordern. Bevor Sie in einen ELTIF investieren, sollten Sie daher Ihre Anlageziele, Ihre Risikobereitschaft und Ihre Liquiditätsbedürfnisse berücksichtigen, und sich über die Produktinformationen und -unterlagen informieren, die für jeden ELTIF verfügbar sind. Außerdem sollten Sie einen Vergleich zwischen ELTIFs und ETFs ziehen, einer anderen beliebten Anlageform, die sich in mehreren Aspekten von ELTIFs unterscheidet. Ich hoffe, dass Ihnen dieser Blog-Eintrag geholfen hat, mehr über ELTIFs zu erfahren und zu entscheiden, ob sie für Sie geeignet sind. Wenn Sie weitere Fragen oder Anmerkungen haben, können Sie mir gerne schreiben. Ich freue mich, von Ihnen zu hören. 😊
